分类
Uncategorized

2020Q3 DeFi报告: 还没发币的项目都有哪些值得关注?


本文为 2020Q3DeFI 代币报告(下),(上)的部分可以查看 《2020Q3 报告 : DeFi 总利润 1.08 亿美元 , 谁被低估?》。
流动性挖矿爆发带来了很多空气币后,市场已经进入了冷静阶段,接下来值得关注的项目,需要回归到有利润作为支撑,需要为代币本身提供真正的价值。
此外,dYdX、InstaDapp、Opyn、Zapper、Zerion 作为还没发行代币的 DeFi 项目值得关注,还有刚刚在 10 月初发行了 DPI、INDEX 的 Set 也已经获得吸引了 1000 万美金+的基金申购。ChinaDeFi 将持续挖掘最新的值得关注的区块链项目信息并深度研究分析与分享。


DeFi 协议概述
去中心化交易所
DEX 在第三季度获得了超过 9100 万美元的总收入。
Uniswap 主导了该领域,约占所有其他流动性协议总收入的 73%。尽管 SushiSwap 企图与 Uniswap 在流动性方面相抗衡,但 Uniswap 在 9 月初推出了 UNI 代币,并向所有用户推出了现在轰动的可追溯的 UNI 空投。

DEX 季度收入

DEX 领域的另一个主要贡献者是 Balancer,按年率计算,Balancer 有望为其流动性提供商赚取 6400 万美元—这是一个惊人的成绩,因为它的主网仅在 2020 年春季发布。
第三季度,其他产生 7 位数回报的只有 Curve、Kyber 和 Bancor。基于此,Curve 的高效 AMM 能够为 LP 带来 300 万美元的季度收入,而 Kyber 则创造了 220 万美元。
尽管 Kyber 在排行榜中排名第四,但这是将收入分配给代币持有者最高的协议。那些持有 KNC 股份并每周参与治理的人会权获得全部收入的 67.3%。有趣的是,参与者获得的奖励是 ETH—这是 DeFi 中唯一采用这种机制的协议。

第三季度的每周 DEX 交易量

尽管 SushiSwap 在流动性方面一度超过了 Uniswap,但 Uniswap 仍是基于以太坊的 DEX 的根据地。在第 3 季度,Uniswap 处理的总交易量超过 250 亿美元,平均每周近 20 亿美元。紧随其后的是 Curve,该公司在本季度贡献了 83 亿美元交易量,周平均 6.39 亿美元。其次是 Balancer,总计 27 亿美元,周平均 2.1 亿美元。


其他协议中,季度交易额超过 10 亿美元的协议只有 0x 和 Kyber,分别是 17 亿美元和 11 亿美元。


Uniswap
随着 Uniswap 在交易量和收益方面主导着 DEX 领域,以及推出了 UNI,考虑该协议的潜在收益是很有趣的。


Uniswap v2 的发布引入了带有开关的协议费用,并由 UNI 的持有者管理。如果开启,则会将 0.30%交易费用中的 0.05%分配给去中心化治理管理的“金库”。剩余的 0.25%分配给流动性提供者。按照今天的每年 2.68 亿美元的收入预测,这意味着约有 4,460 万美元的可用资本由 UNI 持有人管理。


值得注意的是,该金库的主要目的是资助和激励社区捐款以及 Uniswap 协议的长期发展和增长。这可能是为了支付开发人员,营销团队,社区经理以及 UNI 认为必要的任何其他费用。
就是说,没有阻止 UNI 持有人以股息或燃烧的形式进行利润分配。假设 Uniswap 治理选择以 ETH 股息的形式分配 20% 的金库,就会为 UNI 持有人带来 890 万美元的收益,那么在 33.3 亿美元估值均摊下的 Uniswap 的最高 PE 值为 374。如将这一比例增加到金库年化分配的 50%,那么 UNI 的 PE 比率将降至 147。


显然,这只是一个简单的思考,但是依然很有趣。


借贷
在经历了今年从第一季度到第二季度的大幅下滑之后,贷款行业反弹,三大协议的收入都比上一季度有所增加。Compound 于 6 月中下旬开始进行 COMP 流动性挖矿,并有效地启动了 yield farming 的狂潮。


结果,由于 DeFi 投资者在 Compound 协议中投入大量资金,试图获得一些 COMP 代币,价值锁定和收入都有所上升。Compound 协议的流动性提供商带来了超过 1000 万美元的利息,并将其中的一部分存入每个市场的保险准备金中。


Compound 的主要竞争对手 Aave 的也有强劲的价格表现。货币市场协议在本季度将其收入增加了 20 倍以上,而且有趣的是,它还没有启动 yield farming。但是,最近推出的 Aavenomics 将通过引入生态系统激励来改变这一状况。尽管尚未公布确切数字,但您可以按照此处的讨论进行操作,并在此处了解有关代币经济和治理升级的更多信息。

借贷季度收入

最后,让我们谈谈 MakerDAO。经过几个月的免稳定费,有效地提供了对 ETH 的免费杠杆(以及对其他资产的低成本杠杆)后,Dai 背后的贷款协议现已全面上线。


随着大多数借贷利率在 2-4%左右,在 Dai 中流通的以太坊有近 10 亿美元,该协议有望产生近 2000 万美元的年收入。重要的是,由于 Dai 储蓄率(DSR)仍为 0%,所有这些收入的全部将通过令牌燃烧而累积到 MKR。以目前的速度,如果其他条件不变,Maker 有望每年消耗掉 3.7%的代币供应量。


值得注意的是,自流动性挖矿狂潮以来,对 Dai 的需求已大幅增加。仅在第三季度,Dai 的发行量就从 1.41 亿增长到 8.94 亿,在短短几个月内增长了 533%。自然,Dai 发行量的增加导致稳定费用的每日收入增加。在 9 月份重新引入了稳定费之后,Maker 的 MKR 持有人每天可赚取 80,000 美元的收益,随着 MKR 的市值继续停滞在 5.4 亿美元左右,该代币的市盈率达到了新低约 30。

Maker 的每日收入与 Dai 总供应量的比较


治理社区还在讨论中对该协议进行了一些新的改进,其中一些值得关注。其中包括 Flash Mint 模块,改进 SourceCred 资金,引入战略储备基金,治理合约重新设计,债务上限即时访问模块等。


他们还开放了一些治理民意调研,以衡量社区对 BAL 和 YFI 抵押的看法,以及将现实世界的资产整合到协议中。


衍生品
衍生品行业也在卷土重来。虽然未在下图中描述,但随着 Augur v2 的推出以及 UMA 势头强劲,衍生品市场开始形成良好的格局。


今天,该领域继续由 Synthetix 主导,Synthetix 是由 SNX 支持的无许可衍生协议。在解决了第一季度 / 第二季度的前期发行问题之后,该发行计划严重扭曲了收益,由于第二季度的收入仅为 269,000 美元,该协议受到了挫折。幸运的是,该协议在看到其原生加密货币 sUSD 的强劲需求后于第三季度反弹。总体而言,该协议仅在第三季度仅创造了 176 万美元的收入,即使收入不成比例,也几乎超过了先前的 ATH。

分类
Uncategorized

Circles UBI全面解析与参与方式

慢慢玩也就知道了为什么Vtalik会转推这个内容了。虽然交互很烂,但是掩盖不住漂亮的idea。

这是一个发布几个小时就被V神、Uniswap创始人以及一系列海外kol转推热烈讨论的项目,在每个人都需要邀请3个人授信的机制加疯狂传播,除此之外,Circles的代币机制更是设计出了灵魂的味道。

Circles UBI是什么

Circles是一个新的代币系统,它是基于个人化加密货币和代币的社交信任图谱而建立的。Circles的目的是随着时间的推移分配代币,这种机制将导致财富更加均等化。当新用户加入时,合约会在链上为他们创建一种新的个人加密货币。然后定期铸造这种货币并加入到他们的账户中—形成Circle的UBI属性的基础。

用户可以信任其他用户的个人代币,这就要求他们将这种个人代币与他们持有的任何其他Circles代币同等对待。随着社交图谱的相互联系越发紧密,这些个人代币将汇聚成一个全球整体的代币体系。

Circles想法是满足每个人都可以发行自己的货币,而且每个人都有和比价的货币的需求。彼此认识的人可以同意将其货币之间的固定汇率设置为1:1。他们将相互同意彼此的存在。例如,如果A与B的关系、B与C都为1:1,则A可以通过将A的币兑换为B的币,将B的币兑换为C的币来用C硬币支付C。

Circles的结果将是一种全球化的加密货币,其中每个参与者都有充分的理由使用它(因为他们获得了免费代币),但是加入这种货币的又是完全去中心化的方式。

可以在这里看到如下图的Circles p2p网络成长情况:https://dashboard.circles.garden/